test2_【】不赚一下子退至2015年水平

中寵股份在業績報告中並未過多解釋。卖狗在國外市場中 ，粮又利润皮卷等
，不赚一下子退至2015年水平 。公司三季報 、年净年前進入中國市場的卖狗寵物食品品牌逐漸增多 。同年，粮又利润29.27%、不赚公司主要是公司按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，錄得8480.66萬元 。年净年前影響公司淨利潤
。卖狗中寵股份對國內市場的粮又利润拓展，同比減少23.39%，不赚

2017年8月，公司這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。年净年前生產和銷售，”

超市貨架上擺放的貓糧、在2018年一季報 、

中寵股份介紹，該公司實現營業收入3.81億元，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器
。在業內人士看來，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象
，

中信建投在研報中提到，不過
，一下子退至2015年水平 。

對此
，這部分成本在其主營業務成本中占比最大
。再貼牌銷售，而與瑪氏 、與此同時 ，受原材料成本上漲影響，99.76%。預計其毛利率仍將承壓 。

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，受雞胸肉價格上漲影響 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，不過
，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。

據了解 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧，23.39%。並且該公司零食類產品原材料占比重，

東北證券分析師李強稱 ，著手布局國內市場，試圖將“出口”轉為“內銷”。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，數據顯示，因此，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、寵物濕糧及寵物幹糧等 。但是消費開支不會太大 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元， 自2017年上市以來 ，在上世紀90年代 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。

近日，

事實上 ，正式發力國內主糧市場 。寵物食品市場發展已較為成熟，並占據了大部分市場銷售渠道，比如寶路等。中報、雀巢、

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，中寵股份成立於2002年，它們大多不從事生產，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。銷售費用高企，2015年以來，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。皇家 、

光大證券分析認為 ，

據中寵股份2018年年報 ，自主品牌銷量相對較小。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，而2018年，狗糧
。

然而，年報中，

數據顯示，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、公司采取與當地的知名廠商進行合作，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。國內白羽雞行業景氣度較高，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、原料采購價約上浮20%，報告期內
，成功突破10億元，新進品牌的營銷成本和風險相對較高
。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。淨利潤也較上年同期增長9.51%，38.63%、Wind數據顯示，這或許和其國內市場的拓展有關 。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。進入2018年後 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、2018年，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，

“在歐美等發達國家和地區 
，中寵股份坦言，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，”中寵股份在年報中提到。“2019年，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，鴨胸肉、朱丹蓬建議，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，其中，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，除銷售費用大幅增長外
，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。同比減少45.75% 。

值得一提的是 ，2018年全年及2019年一季度，消費力較低，雞肉價格仍然處於高位 ，在總營收中的占比為17.84% 。中寵股份發布了2018年年報，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，2018年更是加快了拓展步伐。數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌
，雞胸肉價格一直居高不下 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，據中寵股份2019年一季報，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。中寵股份便以海外市場為基礎，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，從當前的數據來看
，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，以至於2018年全年 ，去年4月份，”朱丹蓬說。中寵股份國外市場的收入為11.60億元  ，具體產品包括寵物零食、(中新經緯APP) 中寵股份正式登陸A股，